OpenAI、評価額1.25兆ドルで110億ドル調達　当初の目標から縮小

ブルームバーグの報道を伝えたInvesting.comによると、オープンAIは新しい資金調達の第1段として110億ドルを受け取り、会社の評価額は1.25兆ドルになった。調達は今後数週間で総額200億ドルまで増える可能性がある。当初は300億ドル超を、評価額1.4兆ドル（約220兆円）で集めることを目指していたが、AI関連株が売られるなかで目標を引き下げたという。投資家の話として、当初の評価額の目標は1.5兆ドル（約240兆円）だったとする報道もある（ロイターの報道を伝えたUnite.AI）。オープンAIは3月に、評価額8520億ドル（約130兆円）で1220億ドル（約19兆円）の出資の約束を集めており、今回の評価額はそこから約47%高い。会社からの発表はまだ無く、ヨリビケでは報道で確かめた。

背景には、3日（火）の米中間選挙のあとのAI株の急落がある。Investing.comは、調達を始めたころからAIへの見方が変わり、投資家はデータセンターなどへの巨額の投資や、選挙のあとのデータセンター建設の障害を気にしていると伝えている。米国の半導体株の指数（SOX）は5日（木）に12%超下げ、6日（金）は4.2%上げて前日の下げの約3割を戻した（Yahoo Finance）。こうしたなか、オープンAIのサラ・フライヤー最高財務責任者（CFO）は米CNBCのインタビューで、選挙の結果にかかわらずAIのデータセンターへの投資を続けると述べた（CNBC Television）。

日本の株式市場でいちばん関係が深いのはソフトバンクグループ（SBG）だ。日経によると、SBGは10月1日（木）に100億ドルを払い込んで計300億ドルの追加出資を終え、オープンAIへの投資は累計646億ドル（約10兆円）、持ち分は約13%になった。そのSBG株は6日に431円（10.83%）安の3549円で終え、取引時間中には年初来安値を更新した（財経日報、終値はYahoo!ファイナンスで確認）。10月29日（木）の終値4765円から、5営業日で約25%下げたことになる（ヨリビケ計算）。なお、今回の110億ドルにはSBGと中東の投資会社MGXも加わったと報じられているが、ヨリビケでは確認できていない。

読み解きとして、今回の評価額は「上がった」とも「下がった」とも言える。3月と比べれば約47%高いが、会社が狙っていた1.4兆〜1.5兆ドルには届かなかった。仮にSBGの持ち分が約13%のままなら、1.25兆ドルの評価額で約1625億ドル（約26兆円）にあたり、累計の投資額646億ドルの約2.5倍になる（ヨリビケ計算。実際の持ち分は今回の調達で薄まる可能性がある）。評価額は3月より上がっているのに、SBG株はこの1週間で大きく下げた。SBG株の下げは、オープンAIの値打ちが下がったからというより、AI関連株全体の売りと同じ流れの中にある、と読める。

この先は、10日（火）のSBGの決算で、オープンAIへの投資の評価がどう決算に表れるか、新しい調達の評価額をどう扱うかが焦点になる。同じ10日の日本時間夜には米10月の消費者物価指数（CPI）が出る。オープンAIの残りの約90億ドル（約1.4兆円）が予定どおり数週間で集まるかどうかも、AIへの投資マネーの勢いを測る目安になる。集まれば、AIの投資の資金が細ってはいないことを示す材料に、遅れれば、選挙のあとの慎重な見方が強まっている材料になる、という関係にある。