ディスコ、7〜9月の営業益52%増で最高　10〜12月は前の期を下回る計画

ディスコの4〜9月期の連結売上高は2570億円（前年同期比32.1%増）、営業利益は1166億円（47.9%増）、純利益は803億円（43.7%増）だった（決算短信）。4〜6月期の実績を差し引いた7〜9月期だけでみると、売上高1427億円（36.4%増）、営業利益676億円（52.3%増）、純利益461億円（43.5%増）で、株探の集計では四半期として過去最高になった。売上高に対する営業利益の割合（営業利益率）は47.4%と、前年同期の42.4%から5ポイント上がった。4〜9月の営業利益は、7月時点の会社計画（1049億円）を11.2%上回った。

会社は、生成AIの広がりでデータセンター向けの投資が続き、最先端の演算用半導体や、AI向けの高速メモリー「HBM（広帯域メモリー）」向けの需要が高い水準で続いたと説明している。ディスコの装置は、ウエハーを薄く削ったり、チップに切り分けたりする工程で使われ、チップを何層にも重ねるHBMでは削る・切る工程が増える。消耗品の刃や砥石の出荷も、顧客の工場の稼働率に連動して高い水準だった。利益率が上がった理由には、付加価値の高い製品が増えたことに加え、為替の影響を挙げている（決算短信）。

ディスコは、半導体の業界では顧客の投資意欲が短い間に大きく変わり需要の予測が難しいとして、業績の見通しを「1四半期先まで」しか示していない。今回示した4〜12月期の計画（売上高3895億円、営業利益1747億円、純利益1219億円）から4〜9月の実績を引くと、10〜12月期は売上高約1324億円、営業利益約581億円、純利益約415億円になる（ヨリビケの計算）。前年同期と比べると売上高で21%、営業利益で23%多いが、7〜9月の実績と比べると売上高は7%、営業利益は14%少ない。会社は4〜12月の出荷額を4342億円と見込んでいる（4〜9月の出荷額の実績は2845億円）。ディスコは客先で装置の受け入れの確認（検収）が済んでから売上を立てており、出荷と売上の時期にはずれがある。

配当は、上半期の純利益の25%を配る方針どおり、中間配当を1株186円とした。7月時点の予想（171円）から15円増え、前年の中間配当（129円）より57円多い（配当のお知らせ）。決算発表前の22日の東京市場では、日経平均が1713円40銭安（2.65%安）の6万2907円84銭と大きく下げ、半導体関連株が売られた。ディスコの終値は2340円安の5万1230円（4.37%安）、東京エレクトロンは710円安の9450円（6.99%安）、アドバンテストは6.01%安、ディスコと同じく切る・削る装置を作る東京精密は6.26%安だった（株探、Yahoo!ファイナンス）。日経平均は10月6日の終値の最高値（7万683円98銭）を約11%下回っている。

この先は、日本の半導体関連の決算が続く。株探の予定では、アドバンテストが28日、東京エレクトロンが30日、東京精密が11月4日に発表する。ディスコの7〜9月の数字で見えた「AI向けの削る・切る工程の強さ」が、検査装置（アドバンテスト）や前工程の装置（東京エレクトロン）でも続いているか、そして各社の10〜12月以降の見通しが確かめどころになる。ディスコの決算の受け止めは、23日の東京市場の値動きで初めて分かる。