SKハイニックス、営業益7.3倍で過去最高　キオクシアは前場13%高

SKハイニックスの発表によると、7〜9月期の売上高は104兆6155億ウォン（前年同期比328%増）で、四半期で初めて100兆ウォンを超えた。営業利益は83兆3338億ウォン（同632%増、4〜6月期比38%増）、売上高に対する営業利益の割合は80%だった。ロイターによると、LSEGがまとめた市場予想の営業利益は76兆7000億ウォンで、これを上回った。一方、純利益は39兆7756億ウォンで、4〜6月期（93兆9226億ウォン）から58%減った。4〜6月期は純利益（93兆9226億ウォン）が営業利益（60兆5426億ウォン）を大きく上回っており、7〜9月期の純利益の減り方はその反動の面がある。

株主への還元は、2026年の合計を約100兆ウォン（ロイターの換算で約754億ドル）とした。内訳は現金配当30兆ウォン以上と、自社株買い・消却60兆ウォン以上（8月に発表し前週に買い終えた40兆ウォンを含む）。7〜9月期分として、配当14兆ウォン（1株2万ウォン＝普通配当1万ウォン＋特別配当1万ウォン）と、20兆ウォンの自社株買いを決めた。自社株買いのうち10兆ウォン分は全部消却し、残り約10兆ウォンは社員の報酬に使うため還元の合計には数えない。会社は、今年キオクシアへの投資で得た利益の大半を、主に特別配当で株主に返すとしている。ヨリビケが26日（月）に伝えた「特別配当を検討」という報道への答えが、この日に出たかたちだ。

背景にあるのは、AI向けのデータセンター投資によるメモリーの品不足だ。会社は、最先端の製造の難しさと新しい工場が立ち上がるまでの時間の長さから、メモリーの需要が2030年まで供給を上回るとの見方を示した。主要な14社の顧客と長期契約を結び、2027〜28年の生産能力の50%超が契約で埋まっているという。ロイターによると、会社はDRAMとAI向けの高性能メモリー（HBM）は2029年まで売り切れているとしている。次の世代のHBM4は、10〜12月期に出荷量・売上高ともに今のHBM3Eを上回る見込みだという。一方で、子会社ソリダイムの米国上場の検討はやめた。

株価はすぐに反応した。NAVER証券によると、11時44分時点でSKハイニックスは145万4500ウォン（8.46%高）、サムスン電子は7.88%高、韓国総合株価指数（KOSPI）は5966.73（5.82%高）。東京では、キオクシア（285A）が前場を1万4240円（前日比1635円高、12.97%高）で終え、高値は11時27分の1万4275円、11時29分時点の売買代金は約7650億円だった（Yahoo!ファイナンス・株探）。株探によると東証プライムの値上がり率2位。上げの理由について、トレーダーズ・ウェブはSKハイニックスの決算と還元策が材料視されたと伝えた。株探は、前日の米国市場の半導体株高の流れに加え、TOPIXでの浮動株比率の引き上げに伴うパッシブファンドなどの2兆円超の買い需要（30日と11月末に約1兆円ずつ）への思惑を挙げている。SKハイニックスは2018年、ベインキャピタルが率いる投資家連合を通じて東芝のメモリー事業（いまのキオクシア）に約4兆ウォンを投資した（ロイター、ヨリビケの26日の記事）。

波及の面では、メモリーの値段が高い状態が続くことは、メモリーを作る会社やその製造・検査の装置の会社には追い風だが、メモリーを買って製品を作るパソコン・スマートフォン・サーバーの会社には一般にコストの重さになる。この先は、28日（水）15時30分にメモリーの検査装置も手がけるアドバンテストの決算、29日（木）午前3時（日本時間）に米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果、30日（金）にキオクシアと東京エレクトロンの決算が続く。キオクシアの決算では、SKハイニックスと同じく、AI向けの需要が値段と利益にどこまで表れているかが比べられる。