セイコーG、2度目の上方修正でも11%安　一時ストップ安、下期は半減の計算

セイコーグループは10日（火）の取引終了後に、2026年4〜9月期の決算を発表した。売上高は前の年の同じ時期より22.3%多い1963億円、営業利益は86.5%多い314億円、純利益は79.9%多い225億円だった。あわせて2027年3月期の通期予想を引き上げ、売上高を3750億円から3900億円に、営業利益を410億円から470億円に、純利益を280億円から320億円にした。通期の上方修正は4〜6月期の決算のときに続いて2度目になる。年間配当の予想も105円から120円に増やした。

それでも11日（水）の株は売り注文が先に集まり、最初の値段がついたのは取引開始から18分たった9時18分、前日より984円安い8858円だった。9時35分にはストップ安の8342円（前日比1500円安）をつけ、その後は少し戻して8759円で終えた。出来高は約227万株で、前日（約59万株）の約3.8倍。同じ日の日経平均は789円高の6万1248円と3日続けて上げており、相場全体が上がる中での下げだった。

売られた理由についてフィスコは、4〜6月期の営業利益が154億円だったことから、上期の好決算や上方修正は「想定線」で、通期の市場予想は500億円程度だったため、修正後の数字が届かず出尽くし感につながった、と伝えている。利益の柱は腕時計を中心とする事業で、4〜9月の利益は73.7%増の277億円。電子部品などのデバイス事業は約2.4倍の49億円だった。稼ぐ力そのものが落ちたという発表ではなく、会社の見通しと市場の期待との差が売りの材料になった形だ。

「上方修正なのに売られる」動きは、今回の決算シーズンでほかにも出ている。三井金属は10日に経常利益の予想を引き上げたが、フィスコは市場予想に届かなかったとして11日の大幅反落を伝えた。10日にはバンダイナムコホールディングスが営業利益予想を22%引き上げたあと一時8.6%安、フジクラは予想を引き下げて一時5.6%安になった。株が大きく上がってきた会社ほど、前の年より増えたかどうかではなく、市場予想を上回ったかどうかで値段が動いている。セイコーグループの株は、Yahoo!ファイナンスによると9月1日に年初来高値の1万1920円をつけており、11日の終値はそこから26.5%低い。

この先の注目は、下期の数字が会社の予想どおりになるのか、それを上回るのかだ。年末商戦を含む10〜12月期の決算は2027年2月に発表される見通しで、腕時計の販売と、デバイス事業の伸びが続くかが確かめられる。