楽天銀行、経常益予想51%上げでも一時15%安　1株利益の予想は21%減

楽天銀行は11日15時35分に、2026年4〜9月期の決算と通期予想の修正を発表した。4〜9月の経常利益は630億円で前の年の同じ時期より30.6%増え、純利益は431億円で26.9%増えた。通期の予想は、経常収益を3434億円から6467億円に、経常利益を1257億円から1894億円に、純利益を881億円から1150億円に引き上げた。会社は理由として、楽天カードと楽天証券HDの10月から3月までの業績を取り込んだこと、貸出金の利息などの運用の収入が想定より伸びていること、9月の日銀の利上げで預金を運用して得る利ざやが増える見通しになったことの3つを挙げている。年間配当の予想は0円のままだ。

それでも12日の株価は大きく下げた。株探とYahoo!ファイナンスによると、前日の終値6421円に対し、最初に取引が成立したのは9時16分で、値段は5821円（9.3%安）だった。安値は13時32分の5464円（14.9%安）。14時台も5500円前後と、前日比14%台の下げが続いた。12日の下げの理由を説明した会社の発表や報道は、14時45分時点でヨリビケは確認できていない。決算の数字の中で目を引くのは、利益の予想は増えたのに、1株当たり利益の予想が505円10銭から397円08銭へ21%減った点だ。なお、株探の表には「修正1株益」が659円と載っているが、これは純利益の予想1150億円を9月末の普通株の数（約1億7452万株）で割った値と一致し、10月に増えた株を数えていない。会社の予想397円08銭とは数え方が違う。

1株当たり利益が減ったのは、株の数が大きく増えたためだ。決算短信によると、楽天銀行は10月1日、楽天カードと楽天証券HDの株と引き換えに、新しい株（A種種類株式）を2億3089万株発行した。9月末の普通株は約1億7452万株だったので、A種を合わせた株の数は約4億541万株と、それまでの約2.3倍になる。A種株は議決権がない代わりに普通株と同じ額の配当を受けられ、普通株に替えることもできる。発行した株のうち楽天グループに2億733万株、みずほ銀行に2356万株を渡し、その一部は10月1日に普通株に替えられた。この結果、楽天グループの普通株の持ち分は49.93%、みずほ銀行は10.52%になった。

この再編は5月20日に発表され、日本経済新聞によると、翌21日の株価は前日比1000円安の5480円とストップ安で終えた。12日の安値5464円は、そのときの終値をわずかに下回る。再編のねらいについて会社は、銀行・カード・証券のつながりを強め、強みの預金を集める力を生かして「総合フィンテック企業」として成長を速めることだと説明している。みずほ銀行とは資本業務提携も結んでいる。

この先の注目は、カードと証券を半年分取り込んだ数字が実際にどう出るかだ。最初の手がかりは10〜12月を含む第3四半期の決算（前の期は2月9日に発表）になる。もう1つは、A種株の普通株への切り替えだ。決算短信によると、楽天グループは楽天銀行の承諾なしにA種株を普通株に替えず、替えたあとも議決権が50%以下にとどまる範囲に限ると約束している。親会社の持ち分がどう動くかは、ネット銀行や地方銀行の株を見るときの比べる材料にもなる。