アドバンテスト、今期2回目の上方修正　営業益9670億円、自社株買い2800億円

決算短信と決算説明会資料によると、4〜9月の売上高は8452億円（前年同期比60.5%増）、営業利益は4568億円（同96.5%増）で、いずれも中間期として過去最高だった。7〜9月の3か月だけを見ると、売上高は4777億円（同81.7%増）、営業利益は2668億円（同146.0%増）で、売上高に対する営業利益の割合（営業利益率）は55.9%。会社が7月に示した7〜9月の見通し（売上高4345億円、営業利益2245億円）を、売上高で約10%、営業利益で約19%上回った（ヨリビケ計算）。税引前の利益には、持っている株などの評価益を主とする金融収益 約570億円も含まれている。

背景はAI向け半導体の検査の需要だ。会社は、データセンター向けのSoC（演算用の半導体）やメモリの生産が増え、先端パッケージの採用などで半導体が複雑になるほど、出荷前の検査に使うテスタ（試験装置）の需要が増えていると説明した。テスタの世界の市場規模は、2026年が130億〜145億ドルとの見方を7月から据え置き、2025年の約90億ドル、2024年の約60億ドルから大きく伸びるとしている。SoCテスタの年間の生産能力は5000台以上に達し、1万台の目標も大幅に前倒しをめざす。4〜9月の平均為替レートは1ドル160円（前年同期146円）で、円安も利益を押し上げた。

通期の予想は、売上高を1兆7140億円から1兆8630億円へ、営業利益を8460億円から9670億円へ、純利益を6600億円から7415億円へ引き上げた。営業利益の予想は、期初（4月）の6275億円から2回の修正で合わせて3395億円増えたことになる（ヨリビケ計算）。株主への還元では、中間配当を49円とし（配当総額353億7600万円）、期末と年間の配当は「未定」のまま。自社株買いは上限1100万株（自己株を除く発行済み株式の1.5%）・2800億円で、期間は10月29日から2027年3月24日まで、東証の市場で買う。会社は中期経営計画の3年間で、配当と自社株買いの合計を利益の50%以上にする方針を掲げている。4〜9月にもすでに1059億円の自社株買いをした（キャッシュ・フロー計算書）。

相場への影響は大きい。アドバンテストは日経平均の構成比が最も大きい銘柄で、ヨリビケの既報（10/27）のとおり、株価が1000円動くと日経平均を約216円動かす。28日の株価は決算の発表前の取引で前日比1070円高（+3.16%）の3万4930円で終え、日経平均の上げ幅685円82銭のうち約231円がアドバンテスト1社の分だった（株探）。前日27日にも8.98%上げており、決算を前に2日で約1割上がっていた。29日の取引では、アドバンテストの値動きが日経平均や、東京エレクトロン・ディスコ・レーザーテックなど半導体関連の銘柄にどう波及するかが目に見える形で出る。

この先の注目は3つ。1つ目は下期の利益率で、通期の予想から4〜9月の実績を引くと、下期の営業利益は5102億円、売上高は1兆178億円で、営業利益率は50.1%になる（会社資料、ヨリビケ計算）。7〜9月の55.9%からは下がる前提で、会社は部材の値上がりを織り込んだと説明している。2つ目は為替で、下期の前提は1ドル150円。会社の試算では1円の円安で今期の営業利益が約58億円増える。3つ目は、2027年も供給が需要に追いつかない状況が続くという会社の見方が、米国の大手IT企業のAI投資の計画で裏づけられるかどうかだ。