電気工事株に売り、トーエネック18%安・関電工13.7%安　上期は増益でも、トーエネックは7〜9月が減益、関電工は市場予想に届かず　きんでんも自社の決算前に8.8%安

トーエネックは中部電力系の電気工事会社だ（MINKABU PRESS）。決算短信によると、4〜9月期の売上高は1252億円（0.5%増）、営業利益は101億円（18.8%増）だった。ただ、MINKABU PRESS の計算では7〜9月の3か月の営業利益は51億円で前年同期より0.4%減り、フィスコは「横ばい」として、4〜6月期の47.6%増から大きく失速したと伝えた。会社の受注高（個別）の伸びも4〜6月期の31.5%増から上期で8.4%増に鈍った（フィスコ）。株価は1909円で始まり、10時32分に1765円まで下げた（株探）。

関電工は30日の取引時間中の13時に決算を出した。4〜9月期の売上高は3515億円（3.2%増）、営業利益は439億円（15.9%増）、経常利益は450億円（15.6%増）と増益で（決算短信）、7〜9月の3か月の経常利益も18.5%増えた（株探）。しかしアイフィス株予報によると、中間の経常利益は IFIS コンセンサス（458億円）を1.8%下回り、据え置いた通期の経常利益の予想905億円はコンセンサスを9.6%下回る水準だ。株価は朝は5279円とほぼ前日並みで始まり、発表直後の13時11分に4464円まで下げた（株探）。下げが決算への反応だったことは、この時刻からも分かる。

売りは同業にも広がった。同じ電気工事のきんでん（1944）は570円（8.82%）安の5894円で、安値は関電工の発表直後の13時12分（株探、Yahoo!ファイナンス）。きんでんの決算はその後の15時30分で、通期の経常利益の予想を960億円から1050億円に上げ、上期も会社の予想を上回った（決算短信、株探）。つまり、きんでんは自社の決算が出る前に、同業の決算につられて売られたことになる。業種別では建設業が1.73%下げ、下落率の上位はトーエネック・関電工・きんでんだった（株探）。電力設備の東光高岳も、14時ごろの決算発表のあと一時ストップ安となった（MINKABU PRESS）。

読み解くと、問われたのは「増益かどうか」より「勢いと期待との差」だ。トーエネックは上期で増益でも、直近3か月の営業利益は前年並みにとどまった。関電工は直近3か月も増益で、通期の営業利益の予想900億円に対する上期の進み具合は48.8%と半分近いが、会社は予想を上げず、市場の予想との差が残った（決算短信からヨリビケ計算、IFIS）。同じ日の夕方には、同業のきんでんが予想を上げた。市場が電気工事株をまとめて売ったのか、会社ごとに選んで売ったのかは、週明けの値動きで見えてくる。

この先は、11月2日（月）に、15時30分に予想を上げたきんでんの株価がどう受け止められるかが、業種全体の手がかりになる。トーエネックは11月9日（月）、関電工は11月12日（木）に半期報告書を出す予定だ（決算短信）。下期の受注と、通期の予想に対する進み具合（トーエネックは営業利益で42.4%）が見るポイントになる。