DeepSeekが新モデルを無償公開　メモリー株の需要減懸念を発表文で確かめる

DeepSeekの発表文（10月17日）によると、1017は9月10日に出たV4.1-Flashの更新版で、「ベンチマークの性能が上がり、タスクの完了が速く、出力が短い」ことを性能と費用の両面の改善としてうたう。自己フィードバックを使った強化学習で、ゲームや3Dモデルなど開発プロジェクトを最後まで担う力を高めたという。Hugging Faceのモデルカードは自ら「minor update（小さな更新）」と呼び、重みはMITライセンス、Safetensorsの記録では7630億パラメータ、コンテキストは100万トークン。同社の測定（モデルカードの表）では、コーディングのエージェント評価DeepSWE v1.1が74.2から77.0に、Terminal-Bench 4.0が31.2から42.3に上がった。比較表のGPT-5.6 Solは73.0、Claude Opus 5は74.0で、DeepSWEではDeepSeekが上回るが、Terminal-BenchはOpus 5の51.8が上だ。ITmediaによると価格は前の版から据え置きで、オフピーク時は100万トークンあたり入力0.15ドル（キャッシュヒット0.003ドル）、出力0.6ドル、ピーク時はその2倍。Hugging Face共同創業者のトーマス・ウルフ氏は性能向上を評価しつつ、同社の独自環境以外での評価を注視すると述べている（ITmedia）。数字はいずれもDeepSeek自身の測定で、第三者の検証はこれからだ。

なぜこのモデルがメモリー株に効くのか。理由は9月10日の発表文にある。V4.1-Flashは5520億パラメータのMoE（専門家混合）型で、入力時に80億、出力時に160億だけを動かし、推論に使うKVキャッシュに必要なHBM（高帯域幅メモリー）を前世代の4分の1、SSDの保存領域を8分の1にしたとDeepSeekは説明した。9月11日の韓国市場ではサムスン電子が3.53%安、SKハイニックスが2.21%安で終え（BigGo Finance）、米国ではマイクロンとサンディスクが持ちこたえた（StockTwits、Yahoo Finance）。当時、サムスン証券のロイ・リム氏はGPUの発注やAI投資の減少につながらない限り「HBM需要の見直しではなく心理面の重し」とし、フィボナッチ・アセット・マネジメントのチョン・インユン氏は「安いAIは利用を増やし、効率化の効果を相殺する」と述べていた（BigGo Finance）。今回の1017の発表文とモデルカードには、HBMやメモリーの削減についての新しい主張はない。つまり19日に市場が反応したのは、新しいメモリー削減の事実というより、「DeepSeekの新しい版」という見出しと、18日の記事で伝えたAIクラウドの借金への不安が重なったためと読める。

19日の韓国市場は、寄り付きの急落から戻した。亜州経済によるとKOSPIは5,488.41（−3.17%）で始まり、外国人の買いで下げ幅を半分に縮めた。ファイナンシャルニュースによると11時10分時点で5,638.93（−0.51%）、外国人は645億ウォンの売り越し、年金を中心とする機関が3,600億ウォンの買い越し、個人は5,380億ウォンの売り越し。新韓投資証券のカン・ジンヒョク氏は、米株先物の反発に連動した押し目買いで5,600を回復したと説明した。ネイバー金融の13時47分時点では、KOSPIは5,703.73（+0.63%）、サムスン電子は21万6000ウォン（+0.23%）、SKハイニックスは126万2000ウォン（−0.79%）。ブルームバーグ・アジア半導体指数は7月以来の安値をつけた（MarsBit がブルームバーグを引用）。日本では13時47分時点で、アドバンテストが3万4290円（−0.70%）、東京エレクトロンが1万390円（−2.26%）と下げる一方、メモリーのキオクシアは1万3595円（+1.64%）と上げている（Yahoo!ファイナンス）。ソフトバンクグループは4,770円（−3.52%）。マイクロンは16日に5.63%安の878.84ドルで終えていた（stockanalysis）。

波及は作る側と使う側で向きが逆になる。安くて軽いモデルは、メモリーやGPUを作る側には「同じ仕事に必要な部品が減る」連想を生むが、APIを使ってサービスを作る側には費用の低下だ。価格据え置きで性能を上げたことは、使う側にはそのまま値下げに近い。意外な波及は、中国のモデルが米国のサーバーで動くことだ。GIGAZINEによると、7630億パラメータのモデルは個人のパソコンでは動かせないため、OllamaやLM Studioが米国のサーバーでホストして提供している。オープンな重みは、どの国の会社が作ったかとは別に、どこで推論が走るか（＝どこのデータセンターとメモリーが使われるか）を決めない。13時6分の記事で伝えたTrendForceの見通しでは、DRAMの契約価格は10〜12月期も10〜15%上がる見込みで、値上がりの速さが鈍っているだけだ。

この先見るのは、DeepSeek側では9月の発表文で予告された上位版V4.1-Proの投入時期と、検索・取得APIの課金が始まる10月31日以降の利用の広がり。メモリー側では、13時6分の記事と同じく、SKハイニックスの7〜9月期決算（複数のデータサイトで27日ごろ、会社の正式な日程は要確認）、10月末のサムスン電子の確定決算、30日のキオクシアの決算で、HBMの受注と価格の説明がどう変わるかだ。モデルの効率化が需要を減らすのか、利用の拡大が上回るのかは、各社の受注の数字でしか確かめられない。