中国人民銀行、金を24か月連続で買い増し　10月は今年最大、金は約7%安

中国国家外貨管理局（SAFE）が7日（土）に公表した10月末の公的準備資産によると、金の保有量は7830万オンスで、9月末の7747万オンスから83万オンス増えた。重さにすると約25.8トンで、2024年11月に買い増しを再開してから24か月続けて増えている（中国の澎湃新聞、米インベスティング・ドットコムも同じ数字を伝えている）。一方で、保有する金の評価額は9月末の3235億1700万ドル（約51兆円、1ドル＝157.5円で計算）から、10月末は3064億1100万ドル（約48兆円）に約171億ドル（約2.7兆円）減った。量は増えても、値下がりの分が上回った。外貨準備（ドルなどの外貨）は3兆4052億ドル（約536兆円）で、9月末から49億ドル増えている。

背景には、金の値段の大きな下げがある。ニューヨークの金先物（期近）は9月30日（水）の1オンス4186.7ドルから10月30日（金）は3898.9ドルに、1か月で約6.9%下がった。インベスティング・ドットコムは、10月の下げは2008年以来の大きさで、月末は1年ぶりの安値の4000ドル割れで終えたと伝えている。今年の最高値（終値）は2026年1月29日（木）の5318.4ドルで、10月末はそこから約27%低い。なお、11月6日（金）の終値は4074.9ドルで、4000ドル台に戻っている。

日本の市場にも同じ動きが出ている。金の値段に連動する純金上場信託（1540）は、10月の1か月で4.8%下げ、11月2日（月）に今年の最安値1万8325円をつけた。2026年1月29日（木）の今年の高値2万6585円からは3割ほど低い。金山（菱刈鉱山）を持ち、銅・ニッケルや電池の材料も手がける住友金属鉱山（5713）は、10月に約18%下げ、11月6日（金）は日経平均の急落の日に6.73%安の7633円で終えた。住友金属鉱山の下げは金だけでなく、銅・ニッケルの値段や相場全体の売りも重なっている。

読み解くと、中国人民銀行は「値段が下がるほど、多く買う」動きを続けている。今年の1か月ごとの増加は、1月の4万オンスから2月3万、3月16万、4月26万、5月32万、6月48万、7月64万、8月65万、9月74万、10月83万と、2月から9か月続けて広がった。この間に金の先物は1月の最高値から3割近く下がっている。インベスティング・ドットコムが伝えたワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）の集計では、7〜9月期に世界の中央銀行が買い越した金は合計321トンで、公表している買い手の中では中国人民銀行がいちばん多かった。投資のお金が金から離れる一方で、中央銀行は外貨準備の中身を分ける先として金を積んでいる、という構図が数字から読める。

この先は、金利と中央銀行の買いの両方を見る必要がある。金は利息がつかない資産なので、米国の金利が上がる局面では持つ不利が意識されやすい関係にある。6日（金）に発表された米国の10月の雇用は予想を大きく上回り、長期金利が上がった（ヨリビケ 11/6 の記事）。10日（火）の米国の消費者物価指数（CPI）は、金利の見方を通じて金にも効きやすい。中国人民銀行の11月末の保有は、例月どおりなら12月7日（月）ごろに公表される。